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　　上市二十五余载，浓香龙头标杆

　　公司坐落于四川宜宾市，于1998年上市。规章2024H1累计现款分成总和达941.39亿元，是上市募投资金的81倍。

　　量减价增期间，高端酒一超二强

　　边界：2023年白酒边界约6488亿元(同增4.5%)，2017-2023年CAGR为2.3%。高端酒营收从2017年512亿元增至2021年952亿元，瞻望2026年增至1664亿元，2021-2026年CAGR为12%。市占率：高端酒市占率从2017年9%升至2021年16%，瞻望2026年将提至22%。竞争神志：茅五国合占高端酒份额90%以上，一超二强时事已酿成。

　　浓香龙头迎回应，责罚改善可圈可点

　　品牌端：评比会获名酒名称，酒业大王享誉国外。居品端：私有的酿造工艺，三大居品体系明晰，五粮液（000858）基本盘安定，系列酒作念大作念强。价钱端：量价轮换发力，计策由领头转为奴隶。产能端：上市前五次扩建，上市后缓缓完善。渠说念端：大商阵势起家，渠说念缓缓趋于均衡，要点斥地专卖店。

　　盈利预测

　　瞻望2024-2026年EPS分离为8.49/8.99/9.98元，面前股价对应PE分离为17/16/15倍，保管“买入”投资评级。

　　风险提醒

　　1、宏不雅经济下行风险;2、旺季增长不足预期;3、批价上行不足预期开云官网切尔西赞助商。