（原标题：功绩失速激动减执！郭振宇作念窄路宽策略下贝泰妮第二增长弧线难产）开云体育

2024年10月14日，贝泰妮公告称，公司第二大激动红杉聚业议论在公告败露之日起15个交游日后的3个月内以承接竞价交游状貌、大批交游状貌等统共减执公司股份不逾越1263.88万股，即不逾越公司股份总和的3%。

尊府泉源：贝泰妮2021年一季报&2024年半年报

这并非看成二激动的红杉聚业初次减执，也并非红杉聚业的一家迫切激动的减执行动。

凭证贝泰妮2021年一季报和2024年半年报败露，上市以来，贝泰妮曾遭到大激动们的连连减执。2022年3月股份解禁后，红杉老本、臻丽洽商、重楼投资屡次抛出减执议论。

为止2024年6月30日，红杉聚业、臻丽洽商、重楼投资的执股数目分袂从上市时的9141.53万股、3733.09万股、2504.75万股，着落至6176.33万、2768.59万、461万股。然后2024年10月，二激动红杉聚业再次公告展望减执1263.88万股。

大激动们经常减执的背后是贝泰妮功绩失速。

尊府泉源：贝泰妮年报和半年报

上市以来，贝泰妮功绩增速全辖下滑，贸易收入增速从2021年的峰值52.27%下滑至2023年的10.14%，同期归母净利润增速也随之全辖下滑，从2021年的峰值58.78%下滑至2023年的-28%。不仅功绩下滑，贝泰妮还在2023年出现了“增收不增利”的餍足。

即使从2024上半年的功绩来看，贝泰妮功绩增速有所竖立，贸易收入增速回升至18.45%，归母净利润增速回升至7.55%，但相对于2021年的功绩峰值仍不足预期。

尊府泉源：贝泰妮2024年半年报

凭证贝泰妮2024年半年报败露，公司预期2024年度功绩水平未能达到功绩捕快方针条目，扫数激发对象对应2024年度捕快可包摄的适度性股票预期全部不行包摄。由此可见，倏得的功绩失速远远逾越贝泰妮董事长兼总裁郭振宇的预念念。

薇诺娜的“窄路”商场空间有限，产物性量遭大都投诉折损品牌形象

注：图片东谈主物系 云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司董事长兼总裁 郭振宇

郭振宇曾在采访中暗意，“咱们作念得相比细分，不会用一个品牌去涵盖扫数赛谈，不然在破钞者大脑里你啥都不是。在每一个赛谈上都作念到第一，我以为这才是我要的”，是以贝泰妮履行郭振宇的“作念窄路宽”策略，即单一品牌对应单一细分赛谈，通过专注建立品牌上风。

尊府泉源：贝泰妮2024年半年报

凭证贝泰妮2024年半年报败露，薇诺娜2024年上半年贸易收入达到23.898亿元、约占贝泰妮总营收的85%，是当前贝泰妮营收的王人备中枢。

尊府泉源：淘宝薇诺娜官方旗舰店&珀莱雅官方旗舰店

凭证淘宝薇诺娜官方旗舰店和珀莱雅官方旗舰店联系产物信息，贝泰妮举座订价较同类竞品较高，这少量是由于郭振宇的“作念窄路宽”策略指令下，薇诺娜定位于专注敏锐肌肤的护肤品的细分商场溢价所致。

凭证国度统计局数据线路，2024年上半年我国名额以上化妆护肤品类商品零卖总额约为东谈主民币2,168.10亿元，同比高涨约1.00%，国内化妆护肤品商场也曾逐步饱和。薇诺娜专注的敏锐肌商场也曾从细分商场逐步变为民众商场，薇诺娜也必不可免地进入到了价钱战阶段。

尊府泉源：贝泰妮年报和半年报

受价钱战因素影响，贝泰妮的毛利率从2021年的76.01%巩固着落至2023年的73.9%，同期销售用度也在激增，销售用度占营收比重从2021年的41.79高涨至2023年的47.26%。上述因素也阐明了贝泰妮为何会在2023年出现了“增收不增利”的餍足。

要是说贝泰妮较高的售价使得薇诺娜在价钱战中堕入不利地点，那么质料问题使得薇诺娜更为雪上加霜。

凭证黑猫投诉查询，薇诺娜累计投诉量为1356，而珀莱雅累计投诉量为805。与之相对的是淘宝官方旗舰店，珀莱雅的粉丝为2299万，而薇诺娜的粉丝为1620万。薇诺娜的淘宝店粉丝为珀莱雅的70%的情况下，黑猫投诉上的投诉量是珀莱雅的1.68倍。

进一步查询联系投诉可知，对于使用薇诺娜联系护肤品后产生过敏反映的质料联系的投诉占了诺娜联系投诉的主体部分。

无特有偶，之前“王海测评”发布视频称，在多家电商平台购买的贝泰妮旗下薇诺娜清痘竖立精华液，通过第三方检测均发现了未在身分符号中备案的防腐剂苯氧酒精。

对此贝泰妮暗意：“公司依据处分法规在国度药监局备案尊府中列出原料组成并齐全标注、登记了苯氧酒精的身分比例、统共苯氧酒精表面用量0.125%，且进行了风险物资评估，扫数检测后果均妥贴要求。”

而查询联系尊府可知，苯氧酒精可能引起皮肤过敏、皮肤灼伤、皮肤炎症、皮肤干燥、皮肤祛除等危害。这少量对于藏身于敏锐肌而创立的贝泰妮的品牌形象无疑是千里重一击。

尊府泉源：淘宝薇诺娜官方旗舰店&珀莱雅官方旗舰店

贝泰妮专注敏锐肌的高端品牌形象也曾岌岌可危，凭证淘宝联系信息，薇诺娜销量最高的三款产物的加权均价为181元，同条目下珀莱雅为301元，薇诺娜是珀莱雅的60%。

“作念窄路宽”导致贝泰妮的第二增长弧线难产

薇诺娜也曾运行堕入价钱战的泥潭中不可自拔，然则贝泰妮能否凭借郭振宇引以为豪的品牌矩阵罢了第二增长弧线？至少当前来看谜底是辩护的。

郭振宇曾在采访中暗意，“咱们当先的策略是贝泰妮等于薇诺娜等于敏锐肌，贝泰妮成随即间不长，资源有限，初创期只可这样作念，这亦然“作念窄路宽”的实际。贝泰妮也从议论单品牌向议论多品牌迈进。”

在郭振宇的“作念窄路宽”策略指引下，贝泰妮的发展计策与珀莱雅不同，珀莱雅扫数的产物均在珀莱雅品牌旗下，而贝泰妮凭证细分商场酿成了单一品牌对应单一细分赛谈的品牌矩阵。

郭振宇曾暗意，“谁能成为继薇诺娜之后的贝泰妮的第二增长弧线，完全靠商场决定，谁先跑出来谁即是第二弧线”，然则“作念窄路宽”策略使得贝泰妮的第二增长弧线难产。

早先，郭振宇筹办的品牌矩阵存在商场突破的情况。从贝泰妮的品牌矩阵中不丢脸出，瑷科缦和泊好意思均是基于抗老为主见的护肤品，两者的方针商场重合度较大，这少量无疑抵破钞者的品牌领略组成困扰。

其次，过于细分商场的产物短少填塞的竞争力，在珀莱雅官方旗舰店的护肤品中，许多单品都带有“敏锐肌”、“抗老抗皱”、“祛痘”等细分商场标签。而郭振宇的“作念窄路宽”策略会使得破钞者回来聘用轮廓功能性更强的竞品。

临了，一个护肤品的品牌建立是依靠永劫间的营销、产物、售后、研发等范例盛极必衰所成。

郭振宇曾自信满满地建议，“贝泰妮还会推出一个重磅炸弹，中国抗软弱第一品牌Aoxmed，它是一个高奢品牌，我就不信中国东谈主作念不出浪费牌来”。然则一个浪费品牌的塑造需要盛大的前期插足，为何不聘用在已有的薇诺娜品牌上市从而幸免资源亏本？

郭振宇为何当前还在坚执“作念窄路宽”策略的原因咱们不可得知。然则功绩失速下的贝泰妮也曾被动切激动们逐步根除开云体育，郭振宇能否比及第二增长弧线的呱呱堕地还需要期间去解答。